Apakah Praktik Berkelanjutan Meningkatkan Kinerja Keuangan? ESG sebagai Variabel Moderator bagi Profitabilitas dan Nilai Perusahaan

Abstrak

Penelitian ini mengkaji pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan serta peran moderasi Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (ESG) pada bank komersial yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2020–2024. Profitabilitas diukur dengan Return on Assets (ROA), sedangkan nilai perusahaan diproksikan dengan Tobin’s Q. Temuan menunjukkan bahwa bank-bank secara umum menunjukkan profitabilitas yang sehat, dengan bank-bank KBMI-4 mengungguli kelompok KBMI yang lebih rendah. Nilai perusahaan sebagian besar dikategorikan sebagai wajar, meskipun bank-bank KBMI-4 cenderung dinilai terlalu tinggi, yang mencerminkan kepercayaan pasar yang kuat. Penerapan ESG telah diadopsi tetapi secara keseluruhan masih berada pada tingkat yang moderat. Pengujian hipotesis menunjukkan bahwa profitabilitas memengaruhi nilai perusahaan. Selain itu, ESG memperkuat hubungan ini, menunjukkan bahwa bank yang mengintegrasikan ESG ke dalam strateginya berada dalam posisi yang lebih baik untuk meningkatkan kinerja jangka panjang dan kepercayaan pemangku kepentingan. Hasil ini menekankan peran ESG sebagai faktor strategis dalam meningkatkan nilai perusahaan melampaui kinerja keuangan semata.